Bitcoin und das Schicksal anderer Finanzblasen – Vergleich und Analyse

Er kündigte die Kriterien an, anhand derer festgestellt werden kann, ob sich die Vermögenswerte in der „Finanzblase“ befinden..

Nach seiner Einschätzung weist Bitcoin als Klasse von Vermögenswerten oder Währungen potenziell schwerwiegende Mängel auf, nach denen davon ausgegangen werden kann, dass das Brechen der Bitcoin-Blase eine Frage der Zeit ist. Ein Gespräch über ihn sollte mit den Worten „wie früher oder später“ eine Explosion stattfinden und nicht mit „wenn“..

Dennoch hat Blockchain als Technologie zur Bereitstellung von Kryptowährungen ein großes Potenzial und kann Anlegern in Zukunft erhebliche Vorteile bringen. Achten Sie auf andere Projekte als Kryptowährungen, die auf dieser Technologie basieren..

[Hinweis: Die Investition in Kryptowährungen und Token ist eine sehr spekulative Aktivität, da der Markt weitgehend unreguliert ist. Jeder, der dieses Investitionsfeld in Betracht zieht, sollte bereit sein, Vermögenswerte zu verlieren.]

Bedenken Sie nicht, dass jedes Hofrichter-Kriterium auf eine beliebige Variante von Vermögenswerten anwendbar ist. Einige davon sind jedoch auf jeden Fall sinnvoll, wenn Sie Bitcoin in Betracht ziehen.

Das Denken der neuen Ära

Der Satz „Jetzt ist alles anders“ führte dazu, dass viele Vermögenswerte stark aufgewertet und anschließend stark angepasst wurden. Wenn digitale Währungen nicht irgendwann zu einer „neuen Ära“ und einer bahnbrechenden Innovation werden, wird dies zu einer starken Preisanpassung und deren Rückgang führen.

Eine ähnliche Situation ergab sich mit der technologischen Blase in den Jahren 2000-2001, als unabhängig vom Tätigkeitsbereich jedes Unternehmen, das den Buchstaben „i“ im Namen hatte oder das Internet für seine Arbeit verwendete, schnell wuchs. Dies war genug für Investoren, um in Unternehmen zu investieren, die die meisten von ihnen schließlich verloren, als die Blase platzte..

Überhandeln

In den letzten fünf Jahren hat sich das Bitcoin-Volumen verfünffacht, was zu einer ähnlich schnellen Wertsteigerung dieses Vermögenswerts führte. Es sieht aus wie eine typische Blase, die sich mit einer stark steigenden Preisdynamik bildet. Es bringt Investoren dazu, sich zu beeilen und zu „drängen“, und dann tritt die sogenannte „Big Fool“ -Theorie in Kraft (es wird immer jemanden auf dem Markt geben, der den Preis in die Höhe treibt). Leider kann der Preis bei einer aktiven Tendenz zum Aussteigen schneller fallen als bei einem ausgefallenen Aufzug.

Deutliche Neubewertung

Es ist keine Tatsache, dass dieses Kriterium für diesen Fall ratsam ist, aber es lohnt sich trotzdem, es zu äußern. Der Grund, warum die Leute begeistert sind, in Bitcoin zu investieren, ist, dass es keine Gewinne und Einnahmen generiert. Daher funktionieren traditionelle Bewertungsmethoden hier nicht..

Bitcoin hat die Kosten für die Erstellung (Bergbau), die sich jedoch je nach Produktionsort stark unterscheiden. Die meisten anderen potenziellen Vermögenswerte haben einen geschätzten Indikator, und Bitcoin scheint keinen zu haben. Daher kann nicht vernünftigerweise gesagt werden, ob es überbewertet ist oder nicht.

Hofrichter fügt bei dieser Gelegenheit hinzu: „Hat der Hype um Bitcoin als eine der zukünftigen Weltwährungen wirklich ein Ende gefunden? Wahrscheinlich nicht, da die Spekulationen über Bitcoin und ähnliche Tools noch einige Zeit andauern werden. Bitcoin weist schwerwiegende Mängel auf: Seine Flugbahn ähnelt stark einem typischen Beispiel einer Blase am Finanzmarkt. Ihm fehlen einige Schlüsselqualitäten, die ihn als Währung qualifizieren würden. „.

Bitcoin-Blase und ihr Vergleich mit anderen

Hofrichter verglich die Preise von Bitcoin und 14 anderen Vermögenswerten, die eine ernsthafte Preissteigerung zeigten und dann deutlich billiger waren. Er untersuchte die Situation mit den Börsen, Immobilien und anderen Märkten in verschiedenen Abständen, wie zum Beispiel dem Ölmarkt in den Jahren 1975-1985. („Ölblase“ – der Ölpreis fiel auf 10 USD pro Barrel), der Goldmarkt – 1975-1982. und „Tulpenwahn“ 1936-1937.

Quelle: Allianz GI. Daten: Peter Garber (1990), The Famous First Bubbles; Wirtschaftsdaten der Federal Reserve; Robert J. Schiller (2000), „Irrational Abundance“; Earl Thompson (2007), „Tulpanomania: Tatsache oder Artefakt?“. Daten Stand Januar 2018.

Hofrichter führte Beispiele an, bei denen Vermögenswerte über fünf Jahre einen Höchststand erreichten, und enthielt Informationen über die nächsten fünf Jahre danach. Wie Sie in der Tabelle sehen können, ist Bitcoin anderen Blasen deutlich überlegen. Dies macht ihn riskanter, da er einen höheren Preis als andere Beispiele erzielen konnte..

Null innerer Wert

Hofrichter glaubt, dass der innere Wert von Bitcoin 0 US-Dollar beträgt, weil „Bitcoin im Gegensatz zu Staatsanleihen, Aktien oder Papiergeld kein Einkommen generiert. Diese Annahme steht im Einklang mit Warren Buffetts Meinung zu Bitcoin. Er glaubt auch nicht, dass Bitcoin eine Währung oder ein Wertgegenstand ist, da Volatilität und hohe Transaktionskosten (und sie werden wahrscheinlich mit der Zeit schneller abnehmen als die Volatilität) es in einer dieser Kategorien halten. Dennoch besteht die Hoffnung, dass Bitcoin durch die Lösung dieser und anderer Probleme zu einer der überlebenden digitalen Währungen werden kann..

Die Bitcoin-Krise wird laut Hofrichter keine Auswirkungen auf Aktien und Anleihen haben. Er glaubt auch, dass Blockchain als Technologie seine Aufmerksamkeit verdient, da es die Kosten für die Transaktionsüberprüfung senken kann..

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